20-25-Year taux fixe · Tasa de política fijada por el Banco Central Europeo
Francia: los futuros de tasas de interés implican actualmente que la hipoteca típica (20-25-Year taux fixe) sube del 3,45 % de hoy al 4,20 % para 2027-09, unos 75 puntos básicos más. Esto no es un pronóstico: es la tasa hipotecaria consistente con lo que los mercados ya descuentan para la política de European Central Bank.
Datos al 2026-10-20. Derivado de la cotización de los futuros de tasas de interés para la tasa de política, más el spread hipotecario de largo plazo de este mercado, su factor de pase y su rezago de transmisión. La valoración del mercado cambia a diario y se ha equivocado antes. No constituye asesoramiento financiero.
La norma francesa es el taux fixe durante toda la vida del préstamo, normalmente de 20 a 25 años, de modo que quien firma hoy en Francia deja su tasa fijada hasta el vencimiento. Las tasas están limitadas por el taux d'usure, un techo legal que se fija trimestralmente en la tasa media del trimestre anterior más un tercio. Como el techo va por detrás del mercado, los volúmenes de originación franceses se paralizan de forma visible cuando las tasas de mercado suben más rápido que el límite, que es exactamente lo que ocurrió a lo largo de 2022 y 2023.
Francia: la tasa indicada arriba es la tasa de las IFM del BCE para nuevas operaciones de préstamos para adquisición de vivienda (20-25-Year taux fixe), por lo que refleja lo que los prestatarios están firmando hoy y no el stock de préstamos existentes.
La Eurozona tiene una única tasa de política y una única curva de futuros. Esta tabla aplica a la tasa actual de nuevas operaciones de este miembro el cambio implícito a 12 meses del compuesto de la Eurozona; no modela un pase nacional independiente.
| Mes | Tasa de depósito del BCE implícita | Proyectado 20-25-Year taux fixe | Spread |
|---|---|---|---|
| 2026-10 | 2,50% | 3,50% | +1,00pp |
| 2026-11 | 2,51% | 3,53% | +1,03pp |
| 2026-12 | 2,73% | 3,61% | +0,88pp |
| 2027-01 | 2,73% | 3,67% | +0,94pp |
| 2027-02 | 2,81% | 3,73% | +0,92pp |
| 2027-03 | 2,99% | 3,82% | +0,83pp |
| 2027-04 | 2,99% | 3,89% | +0,90pp |
| 2027-05 | 3,06% | 3,96% | +0,90pp |
| 2027-06 | 3,14% | 4,03% | +0,90pp |
| 2027-07 | 3,19% | 4,10% | +0,91pp |
| 2027-08 | 3,19% | 4,15% | +0,96pp |
| 2027-09 | 3,21% | 4,20% | +0,99pp |
| País | Producto típico | Tasa hipotecaria | Spread vs BCE |
|---|---|---|---|
| Eslovaquia | Fixed-period mortgage (3-5 yr) | 4,30% | +1,80pp |
| Estonia | Euribor-linked variable | 4,20% | +1,70pp |
| Letonia | Euribor-linked variable | 4,00% | +1,50pp |
| Grecia | Fixed-period mortgage | 3,90% | +1,40pp |
| Lituania | Euribor-linked variable | 3,90% | +1,40pp |
| Países Bajos | 10-30-Year fixed | 3,85% | +1,35pp |
| Chipre | Fixed-period mortgage | 3,85% | +1,35pp |
| Italia | 20-30-Year mutuo a tasso fisso | 3,75% | +1,25pp |
| Irlanda | 3-5-Year fixed | 3,75% | +1,25pp |
| Bélgica | 20-Year fixed | 3,70% | +1,20pp |
| Alemania | 10-Year Festzinsbindung | 3,65% | +1,15pp |
| Austria | 10-15-Year fixed | 3,60% | +1,10pp |
| Eslovenia | Fixed-rate mortgage | 3,60% | +1,10pp |
| Portugal | Mixed / fixed-period mortgage | 3,55% | +1,05pp |
| Croacia | Fixed-rate mortgage | 3,55% | +1,05pp |
| Luxemburgo | Fixed-rate mortgage | 3,55% | +1,05pp |
| Francia | 20-25-Year taux fixe | 3,45% | +0,95pp |
| España | 15-30-Year hipoteca tipo fijo | 3,35% | +0,85pp |
| Finlandia | Euribor-linked variable | 3,35% | +0,85pp |
| Malta | Variable-rate mortgage | 3,30% | +0,80pp |